華潤(rùn)飲料(2460.HK)今日表現(xiàn)遜色，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)後不久一度跌超14%，全日最低價(jià)報(bào)11.16港元，股價(jià)創(chuàng)逾5個(gè)月新低，最終收?qǐng)?bào)11.3港元，下跌13.08%,全天成交額為11.49億港元。
稍早前，華潤(rùn)飲料發(fā)盈警，預(yù)料上半年盈利將同比下跌20%—30%，低於市場(chǎng)預(yù)期按年增長(zhǎng)雙位數(shù)。根據(jù)公告，上半年盈利將同比下跌20%—30%，是基於中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，上半年策略性增加營(yíng)銷資源投入、調(diào)整產(chǎn)品組合、逐步推動(dòng)渠道調(diào)整，對(duì)利潤(rùn)表現(xiàn)有階段性影響。
里昂發(fā)表報(bào)告指，相較於市場(chǎng)預(yù)期的上半年利潤(rùn)按年增長(zhǎng)10%以上，對(duì)今次盈警感意外。其中，該行認(rèn)為營(yíng)銷投入增加是利潤(rùn)下滑的首要原因，自產(chǎn)率提升等利好因素抵消了部分影響。公司預(yù)期下半年的行銷投入將取決於行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。里昂對(duì)華潤(rùn)飲料目標(biāo)價(jià)為17.7元，評(píng)級(jí)「跑嬴大市」。
瑞銀髮表報(bào)告指，華潤(rùn)飲料預(yù)計(jì)上半年淨(jìng)利潤(rùn)將按年減少約20%至30%，低於市場(chǎng)預(yù)期按年增長(zhǎng)雙位數(shù)。該公司管理層在隨後的分析師和投資者會(huì)議上表示，淨(jìng)利潤(rùn)下降的主要原因是包裝水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，要求更高的銷售與分銷(S&D)開(kāi)支；產(chǎn)品組合的變化導(dǎo)致毛利率下降。
瑞銀預(yù)計(jì)，華潤(rùn)飲料的盈警將對(duì)整體飲料行業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響。同時(shí)亦注意到華潤(rùn)飲料計(jì)劃派發(fā)中期股息。該行亦預(yù)計(jì)，市場(chǎng)對(duì)華潤(rùn)飲料的盈警反應(yīng)負(fù)面，因大幅遜市場(chǎng)預(yù)期。另外，該行管理層並無(wú)提供任何具體指引，但預(yù)期下半年的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)仍不明朗。管理層重申深化渠道改革，重點(diǎn)發(fā)展網(wǎng)上、家居、餐飲渠道等。瑞銀對(duì)華潤(rùn)飲料目標(biāo)價(jià)為18.03港元，評(píng)級(jí)「買(mǎi)入」。（記者 朱輝豪）
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