儘管今年以來(lái)併購(gòu)重組明顯提速，依然有不少公司因?yàn)楦鞣N原因終止了重組。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至7月23日，按披露日期計(jì)算，今年以來(lái)已有34家公司併購(gòu)重組終止。為營(yíng)造更加健康的併購(gòu)重組市場(chǎng)生態(tài)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層應(yīng)嚴(yán)懲違法輸送利益以及內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等行為，切實(shí)保護(hù)好投資者合法權(quán)益。
記者注意到，部分公司在重組推出後收到交易所的問(wèn)詢。從問(wèn)詢內(nèi)容來(lái)看，交易定價(jià)是否公允合理、交易雙方業(yè)務(wù)是否有協(xié)同性、標(biāo)的公司是否具有可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等是交易所關(guān)注的重點(diǎn)。
深交所此前受理烽火電子11.47億元併購(gòu)長(zhǎng)嶺科技事項(xiàng)時(shí)，曾下發(fā)問(wèn)詢函要求公司就其和標(biāo)的資產(chǎn)長(zhǎng)嶺科技未來(lái)業(yè)績(jī)是否存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)、交易完成後收購(gòu)目的、協(xié)同效應(yīng)能否順利實(shí)現(xiàn)等問(wèn)題進(jìn)行具體說(shuō)明。
上交所曾向海航控股發(fā)去問(wèn)詢函，就標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力、業(yè)務(wù)獨(dú)立性等核心問(wèn)題展開(kāi)問(wèn)詢。根據(jù)前期方案，海航控股擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)天羽飛訓(xùn)100%股權(quán)，交易作價(jià)7.99億元，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
根據(jù)記者梳理，市場(chǎng)環(huán)境生變、交易雙方核心條款未達(dá)成一致、交易價(jià)格及支付方式存在分歧等，是導(dǎo)致眾多公司重組失敗的主要因素。
7月以來(lái)已有5家公司宣布重組告吹。7月17日，鴻銘股份公告稱，公司曾擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)馳速自動(dòng)化83%的股權(quán)，但雙方未能就交易最終方案達(dá)成一致，為維護(hù)各方及公司股東利益，同意終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
不過(guò)，部分在宣布併購(gòu)重組終止的同時(shí)，表達(dá)了繼續(xù)推進(jìn)併購(gòu)的決心。在決定終止對(duì)晶鑫材料收購(gòu)後，寧波富達(dá)在互動(dòng)平臺(tái)表示，通過(guò)投資併購(gòu)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展是公司當(dāng)前重要戰(zhàn)略，後續(xù)仍將繼續(xù)圍繞新材料、新基建、新能源、新智造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，聚焦高質(zhì)量發(fā)展，積極尋求新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，努力打造企業(yè)「第二成長(zhǎng)曲線」。（深圳商報(bào)記者 陳燕青）
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