香港股票結(jié)算採用「T+2」模式逾30年，港交所(388)就縮短港股現(xiàn)貨市場結(jié)算周期，包括就「T+1」結(jié)算發(fā)表討論文件，邀請市場人士於9月1日前提交意見。
港交所在討論文件中提出，若推行「T+1」後，交易結(jié)算速度將會加快，交易結(jié)算的時間得以縮短之餘，亦降低了市場未交收股份的風(fēng)險。另一方面，結(jié)算周期縮短有助降低風(fēng)險，結(jié)算所保證金也會相應(yīng)降低，從而提升結(jié)算參與者和市場中介機構(gòu)的資本效率。
隨著歐洲經(jīng)濟區(qū)的各個市場、英國和瑞士計劃於2027年前轉(zhuǎn)為實行「T+1」，港交所預(yù)計，未來兩年，按交易價值計算，全球88%的現(xiàn)貨股票，將會於採納「T+1」或「T+1」或「T+0」的市場中交易和結(jié)算。港交所相信，待港股實行「T+1」結(jié)算模式後，全球主要資本市場的結(jié)算周期將會趨於統(tǒng)一，有助提高全球資本流動的效 率和連貫性。
對於港股一旦落實縮短現(xiàn)貨結(jié)算周期後，與內(nèi)地證券市場的對接問題，港交所於討論文件中提到，屆時將與內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)等緊密合作，對交易後流程及時間安排相應(yīng)調(diào)整，並在後續(xù)的「滬港通」及「深港通」的優(yōu)化中，納入考量範(fàn)圍。
就未來會否進一步將結(jié)算周期縮盒至「T+0」，港交所表示，暫時只集中評估結(jié)算周期縮短至「T+1」的建議，因為縮短至「T+0」，很可能會令市場營運負(fù)荷大增，並超出市場參與者能承擔(dān)的水平，甚或削弱持續(xù)淨(jìng)額交收流程中，多邊淨(jìng)額結(jié)算的優(yōu)勢等。
港交所預(yù)計，「T+1」對散戶投資者的影響將微乎其微。但由於營運時長縮短，國際資產(chǎn)管理公司可能面臨更大壓力，需要在更緊迫時間內(nèi)進行交易分配和確認(rèn)；另由於香港市場的國際機構(gòu)投資者參與度很高，相信屆時時區(qū)差異的壓力難免加劇。(記者 鄺偉軒)
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