7月1日，星期二，農(nóng)曆六月初七。三大指數(shù)今日個(gè)別發(fā)展。滬指全天維持強(qiáng)勢(shì)，穩(wěn)步上漲。深成指午後一改早盤的頹勢(shì)，穩(wěn)步上揚(yáng)，最終翻紅上漲。創(chuàng)業(yè)板指全天維持震盪格局，小跌收盤。盤面上，芯片產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥股、腦機(jī)接口、可控核聚變等板塊個(gè)股漲幅居前。截止收盤，滬指漲0.39%報(bào)3457.75點(diǎn)，深成指漲0.11%報(bào)10476.29點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%報(bào)2147.92點(diǎn)科創(chuàng)50指數(shù)跌0.86%報(bào)994.8點(diǎn)；全天成交1.5萬億元，較前一交易日縮量207億元，全市場(chǎng)超2600股上漲，上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。
機(jī)構(gòu)看盤
中信證券：近期銅價(jià)震盪上行，市場(chǎng)對(duì)於後續(xù)銅價(jià)走勢(shì)存在一定分歧。商品屬性來看，銅礦上游精煉銅礦增產(chǎn)指引及CAPEX非常有限，TC/RC費(fèi)用持續(xù)大幅下調(diào)，全球精煉銅礦整體仍維持緊平衡局面；此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)「穩(wěn)增長(zhǎng)」、美國(guó)經(jīng)濟(jì)「軟著陸」支撐銅價(jià)底部，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)合理，銅價(jià)若要進(jìn)一步打開上升通道需要看到國(guó)內(nèi)宏觀政策進(jìn)一步發(fā)力以及海外經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，靜待新周期到來。而通脹預(yù)期的抬升、降息預(yù)期的抬升以及美元指數(shù)的小幅回落均有望一定程度上進(jìn)一步支撐銅價(jià)延續(xù)當(dāng)前偏強(qiáng)震盪的行情。中信證券維持銅價(jià)下半年上行至10000—11000美元/噸的判斷，警惕7月「對(duì)等關(guān)稅」問題超預(yù)期的擾動(dòng)。
國(guó)泰海通：隨著關(guān)鍵點(diǎn)位突破，股指仍有空間?？傻笖?shù)，重視成長(zhǎng)。2025年中國(guó)股市估值邏輯在內(nèi)不在外，根本動(dòng)力來自中國(guó)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的不斷湧現(xiàn)與股市貼現(xiàn)率的系統(tǒng)性降低，推動(dòng)增量入市。外部局勢(shì)的緩和，更強(qiáng)化了內(nèi)部確定性邏輯的延展。因此，判斷7月底之前股市仍有上升空間。行業(yè)方面，金融股的行情還沒有結(jié)束，短期重點(diǎn)在新技術(shù)趨勢(shì)/新消費(fèi)動(dòng)向等成長(zhǎng)板塊。貼現(xiàn)率下降，具有長(zhǎng)期邏輯的公司更易凝聚共識(shí)以及具有投資機(jī)會(huì)，而不具備長(zhǎng)期邏輯的公司則鮮有機(jī)會(huì)。
招商證券：7月市場(chǎng)可能會(huì)呈現(xiàn)指數(shù)突破上行，科技非銀等進(jìn)攻性板塊佔(zhàn)優(yōu)的格局。從基本面的角度來看，財(cái)政指數(shù)的發(fā)力和消費(fèi)的韌性，使得二季度總需求增速進(jìn)一步邊際改善，使得即將到來的中報(bào)業(yè)績(jī)期，在科技、消費(fèi)、中游製造領(lǐng)域均存在業(yè)績(jī)邊際改善的可能，半年報(bào)披露窗口期成為A股有利的上行動(dòng)力。風(fēng)格方面，從當(dāng)前景氣趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來看，7月科技風(fēng)格佔(zhàn)優(yōu)的可能性較大。具體而言，7月市場(chǎng)風(fēng)格可能整體偏大盤風(fēng)格為主，成長(zhǎng)價(jià)值或相對(duì)均衡。
東方證券：半年報(bào)依然是很重要的參考因素，近期漲幅較多的行業(yè)大多圍繞估值合理、業(yè)績(jī)預(yù)期良好兩個(gè)條件展開，因此業(yè)績(jī)披露期建議關(guān)注業(yè)績(jī)確定性相對(duì)較高的方向，比如海外算力、遊戲、軍工等。
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