国产综合在线观看视频,亚洲国产精品无码久久久,成年无码动漫AV片在线观看羞羞,超级碰碰碰国产视频

　投資者對(duì)財(cái)政赤字的警覺正席捲各國，推動(dòng)長期國債收益率飆升。有分析指，投資者將要求更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，在美國市場尤為明顯。

　截至目前，美國30年期國債收益率年內(nèi)持續(xù)攀升，而英國與日本的長期國債收益率也升至數(shù)十年來高點(diǎn)。

　高盛在策略報(bào)告中指出，日本30年期國債收益率已接近25年來新高，英國同類債券收益率亦升至上世紀(jì)90年代中期以來未見水平。

　30年期美債收益率當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四觸及5.14%，創(chuàng)2023年以來新高。日本30年期公債收益率衝上3.1872%，創(chuàng)2006年有紀(jì)錄起的盤中歷史新高，40年期收益率也刷新盤中紀(jì)錄。英國30年期國債收益率一度抽升13.3個(gè)基點(diǎn)，高見5.682厘，創(chuàng)1998年以來新高。

　造成美債崩盤的因素，是結(jié)構(gòu)性問題和對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。在經(jīng)濟(jì)方面，美國總統(tǒng)特朗普的稅改持續(xù)推進(jìn)，這可能讓美國到2034年以前的債務(wù)增加3.3萬億美元。債務(wù)膨脹是債券投資者的惡夢，因?yàn)榭赡芡{到政府償付的能力。

　稅是另一個(gè)痛點(diǎn)，很可能拖累美國經(jīng)濟(jì)增長，當(dāng)增長降溫，通常會(huì)促使投資者尋求避險(xiǎn)，導(dǎo)致債券收益率下降。但經(jīng)濟(jì)增長減速也可能代表政府稅收減少，導(dǎo)致政府債務(wù)進(jìn)一步增加。

　單靠美國企業(yè)支付給政府的進(jìn)口關(guān)稅稅收，對(duì)抵銷債務(wù)膨脹的效果很有限。最近貿(mào)易談判進(jìn)展付之闕如，加深投資者擔(dān)憂。根據(jù)耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室，雖然特朗普宣布暫停對(duì)等關(guān)稅，但美國整體關(guān)稅稅率已來到17.8%，是1934年以來最高。

　日本公債收益率上升的因素，則是因?yàn)槿毡狙胄姓噲D縮減購債，啟動(dòng)一個(gè)世紀(jì)以來的策略轉(zhuǎn)向。日本本周標(biāo)售20年期公債結(jié)果比預(yù)期疲軟，讓人擔(dān)憂未來日本公債失去日銀買盤，可能無人補(bǔ)上這個(gè)缺口。

　美銀證券全球利率和匯率研究團(tuán)隊(duì)表示，這是「債券收益率曲線陡峭的大爆炸」(big bang bond steepening)，陡峭指的是長期公債收益率上升速度超越短債收益率，通常反映市場預(yù)期未來會(huì)有更高的通脹、經(jīng)濟(jì)增長或政府發(fā)債壓力。