午後，三大指數(shù)延續(xù)單邊上漲走勢，個股呈現(xiàn)放量普漲態(tài)勢。截至收盤，滬指漲2.54%，報3240.94點，深成指漲3.77%，報10165.17點，創(chuàng)業(yè)板指漲4.71%，報2075.76點，科創(chuàng)50指數(shù)漲3.11%，報981.78點，北證50指數(shù)漲10.77%。滬深兩市合計成交額13507.01億元，市場超5300股上漲。
機構(gòu)看點
中信證券：總體上，宏觀流動性趨於寬鬆，活躍資金依然是A股市場流動性的主導(dǎo)力量之一。催化上，AI等新技術(shù)成熟和新商業(yè)模式日益清晰，國內(nèi)政策發(fā)力驅(qū)動經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換，2025年有望成為A股主題投資大年。從近期市場節(jié)奏和風(fēng)格判斷，2025年年初以來A股市場本身已經(jīng)迅速完成降溫過程，隨著外部擾動因素落地，政策加碼值得期待，建議積極參與主題輪動。建議關(guān)注半導(dǎo)體、人形機器人和新消費三個主題。半導(dǎo)體主題兼?zhèn)涫袌鲫P(guān)注度、產(chǎn)業(yè)支撐性、事件催化持續(xù)性，是攻守兼?zhèn)涞闹黝}；人形機器人主題催化事件多，同時人形機器人具備較長的落地周期，具備主題持續(xù)發(fā)酵的特性；國家對於消費端的政策扶持會保持持續(xù)，能夠接受新業(yè)態(tài)改造的商業(yè)物業(yè)、消費品牌有望獲得市場資金的關(guān)注。
光大證券：宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)上調(diào)後，短線助於人民幣匯率企穩(wěn)。央行穩(wěn)匯率提振市場信心，資本市場流動性獲得利好。隨著人民幣匯率企穩(wěn)，跨境資金淨流出趨勢有望緩解，同時外資或具備一定的淨流入的預(yù)期，資金的淨流入為相關(guān)板塊提供增量資金，推動股價上漲。方向上，可留意更受外資偏好的大盤股，如科技、消費等龍頭企業(yè)。
中泰證券：當前市場處於「歲末年初」基本面與政策面「風(fēng)險空窗期」，在信息相對有限的情況下，市場整體波動或加劇。整體而言，近期市場並無大級別利空，上周市場出現(xiàn)大幅調(diào)整，顯著超出市場大部分投資者預(yù)期。就市場後續(xù)演繹而言，當前指數(shù)急跌階段或接近尾聲?？紤]到春節(jié)前仍處於關(guān)稅、樓市韌性等「空窗期」，預(yù)計春節(jié)前後市場仍有反彈的機會。當前時間點，建議密切關(guān)注：中證2000等中小市值的企穩(wěn)情況。小微盤流動性是決定市場短期何時企穩(wěn)反彈的最重要指標。
民生證券：市場熱度回落過程中，一方面要看到9月24日以來市場過高預(yù)期收斂的必要，一方面也要看到A股處在股東分紅+回購回報最高且定價不足的狀態(tài)，這是市場長期穩(wěn)定的支撐。當下科技成長成為了最後的堡壘，成交額佔比位於3年來高位。但往後展望看，本身主題驅(qū)動邊際上有所放緩，自身熱度有回落的必要性。資源股短期有地緣政治衝擊的催化，中期視角看可以等待需求的逐步恢復(fù)，TMT與實物資產(chǎn)成交額佔比差處於3年來高位，有回歸的可能性。廣義實物資產(chǎn)當下將進入相對收益時期，後面逐步過渡到絕對收益時期。中國經(jīng)濟地產(chǎn)去金融化已經(jīng)基本完成，製造業(yè)活動主導(dǎo)下，資源品將逐步從過去的防禦邏輯未來走向順周期邏輯。
華西證券：跨年以來A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整但部分小微盤和科技主題指數(shù)在底部反彈，顯示A股越是接近至下方關(guān)鍵缺口，資金面向上支撐力量越是增強，春節(jié)前後或出現(xiàn)年度重要買點。行業(yè)配置上，一是低利率和資產(chǎn)配置荒下，高股息板塊作壓艙石；二是逢低布局「新質(zhì)?！购诵馁Y產(chǎn)，主要包括AI+、人形機器人、低空經(jīng)濟等。
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