歐洲金融機(jī)構(gòu)ING最新發(fā)布《2026亞洲展望》及《2026大宗商品展望》報(bào)告,指出亞洲2025年受出口與科技投資帶動(dòng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超乎預(yù)期,但隨著全球需求與貿(mào)易放緩,預(yù)料明年增長(zhǎng)勢(shì)頭將趨於平緩。 報(bào)告指出,由於全球通脹保持溫和、預(yù)期減息、美元走弱,及溫和的能源和食品價(jià)格的背景下,2026年亞洲債券與外匯市場(chǎng)仍存在潛在機(jī)會(huì)。 ING報(bào)告指,2025年亞洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要由外圍需求與科技產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng),而非國(guó)內(nèi)消費(fèi)。以科技出口為主的經(jīng)濟(jì)體(如中國(guó)臺(tái)灣、新加坡)表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期,而依賴內(nèi)需的市場(chǎng)(如菲律賓、印度)則相對(duì)遜色,儘管通脹溫和,家庭消費(fèi)力仍持續(xù)疲軟。 貿(mào)易方面,人工智能(AI)相關(guān)商品成為2025年上半年全球貿(mào)易的強(qiáng)勁推動(dòng)力,該類別的貿(mào)易按年增長(zhǎng)飆升超過20%,而亞洲貢獻(xiàn)近三分之二的增長(zhǎng)。相比之下,非AI商品貿(mào)易升幅不足4%,突顯出科技以外領(lǐng)域投資低迷。 ING亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部區(qū)域主管Deepali Bhargava表示:「2025年亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴於出口和科技領(lǐng)域的帶動(dòng),而消費(fèi)者則保持謹(jǐn)慎。當(dāng)前,亞洲面臨的挑戰(zhàn)是在全球貿(mào)易動(dòng)能放緩之際,從單一的貿(mào)易和科技主導(dǎo),如何轉(zhuǎn)向更平衡,且可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?!?/p> ING預(yù)測(cè),亞洲(不包括中國(guó)內(nèi)地)的GDP增長(zhǎng)將由2025年上半年的4%和全年3.6%放緩至2026年的3.4%,主要是因?yàn)槿蛸Q(mào)易量增長(zhǎng)料從2.4%大幅下跌至0.5%,且美國(guó)關(guān)稅調(diào)整的全面影響將逐步顯現(xiàn)。日本和韓國(guó)推出的大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃,有望部分抵消當(dāng)?shù)爻隹谙碌挠绊懀惯@兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體在明年仍可保持增長(zhǎng)加速,而印度和中國(guó)內(nèi)地則預(yù)計(jì)將從2025年的強(qiáng)勁表現(xiàn)中回落,經(jīng)歷更傳統(tǒng)的周期性放緩。 Deepali表示:「展望2026年,我們認(rèn)為,亞洲地區(qū)面臨的最大宏觀風(fēng)險(xiǎn),並非高通脹,而是通縮壓力與高實(shí)際政策利率的結(jié)合可能會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?!?/p> 另外,在ING最新發(fā)布的《2026年大宗商品展望》報(bào)告指出,由於OPEC+迅速恢復(fù)供應(yīng),全球石油市場(chǎng)明年供應(yīng)過剩。 ING亞太地區(qū)大宗商品策略主管 Warren Patterson 表示:「今年引人注目的是,面對(duì)真實(shí)的地緣政治衝擊,油價(jià)的反應(yīng)竟如此平淡。隨著庫(kù)存增加及OPEC+恢復(fù)供應(yīng),我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在明年轉(zhuǎn)向溫和過剩狀態(tài),布蘭特原油均價(jià)約在57美元左右?!?strong>(記者 韓商)